股票基础知识入门

股票基础知识入门

一、股票的基本概念

股票是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。

同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

二、股票的特点

1. 收益性：这是股票最基本的特征。股票的收益来源可分成两类：一是来自于股份公司。认购股票后，股东有按公司盈利参与分红派息的权利，且收益的大小通常取决于公司的经营业绩。另一方面，投资收益还来自于股票流通。当股票的市场价格上涨后，投资者通过股票差价赚取的收益，就是资本利得。

2. 风险性：任何一项投资都伴随着风险存在，股票投资也不例外。股票的风险主要体现在两点，一是其在流通的过程中价格波动的不确定因素较多，难以预测，为投资者带来较大的风险。另一个风险则来自于企业的经营风险，如果企业业绩不佳，甚至破产，股票价格就会大幅度下跌，投资者利益就会受到损害。需要注意的是，在通货膨胀时期，选择优质的股票进行投资，从股价上涨幅度中所获得的收益可能会大于通货膨胀，使得投资者资金保值增值的目标在一定程度上得以实现。

3. 流动性：股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入公司的生产经营，收到了优化资源配置的效果。

4. 永久性：股票所载有的权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无限期的法律凭证。股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系。这种关系实质上反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。

5. 参与性：股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。

三、股票的种类

1. 按股东权利分类，股票可分为普通股、优先股和后配股。

（1）普通股：普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。普通股的基本特点是其投资收益（股息和分红）不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，亦是风险最大的一种股份，但又是股票中最普遍的一种形式。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。一般可把普通股的特点概括为如下四点：

a. 持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了优先股的股息和债权人本息后才分配。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多获取股利，股利率甚至可以超过50%；但赶上公司经营不善的年头，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。

b. 当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获利很大时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。

c. 普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有股份愈多，投票权愈多，产生的影响力也就愈强。

d. 普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先（可能还以低价）购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有1万股普通股，而你拥有100股，占1%，而公司决定增发10%的普通股，即增发1000股，那么你就有权以低于市价的价格购买其中1%即10股，以便保持你持有股票的比例不变。

（2）优先股：是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股有两种权利：

a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。

b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。优先股一般不上市流通，而且股息固定，因此它具有收益率较高、风险较低的特点。

（3）后配股：是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，则后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：

a. 公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投产前，将新股票作后配股发行；

b. 企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；

c. 在有政府投资的公司里，私人持有的普通股股息达到一定水平之前，把政府持有的股票转为后配股。

2. 根据上市地区可以分为：

我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。

（1）A股：A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票，我国A股股票市场经过几年的快速发展，已经初具规模。

（2）B股：B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。

（3）H股：H股也称为国企股，是指国有企业在香港（Hong Kong）上市的股票。

（4）S股：S股是指尚未进行股权分置改革或者已进入改革程序但尚未实施股权分置改革方案的股票，在股名前加S，此标记从2006年10月9日起启用，日涨跌幅仍为上下10%（ST股为5%）。从2007年1月8日起，日涨跌幅调整为上下5%。

（5）N股：N股是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。

3. 根据业绩分为：

（1）ST股：ST是指境内上市公司连续两年亏损，被进行特别处理的股票；*ST是指境内上市公司连续三年亏损的股票。摘帽是指原来是ST的，通过主营业务扭亏为盈、净资产为正值等办法，现在不符合ST股的条件，去除ST，恢复股票名称前的原有名称。

（2）垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票。

（3）绩优股：公司经营很好，业绩很好，每股收益0.8元以上，市盈率10-15倍以内。

（4）蓝筹股：股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

4. 可分为：

（1）记名股票和无记名股票。这主要是根据股票上是否记载股东姓名来划分的。记名股票是在股票上记载股东的姓名，转让时必须经公司办理过户手续。无记名股票，是在股票上不记载股东的姓名，公司只认票不认人，谁持有股票，谁就是股东。

（2）有票面值股票和无票面值股票。这主要是根据股票是否记明每股金额来划分的。有票面值股票是在股票上记载每股的金额。无票面值股票，是不在股票上记明每股金额的股票。